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国企改革加快样本:郑煤机外洋并购 深耕汽车零部件财产
滥觞:21世纪经济报导 作者:陈红霞 宛茹 公布工夫:2017-08-11 08:45 点击量:www.1331.com

    日前,郑煤机对外公布了对外投资最新进展通告称,将与池州中安招商股权投资合股企业(以下简称“中安招商”)配合对郑州圣吉机电设备有限公司(以下简称“郑州圣吉”)停止投资;郑州圣吉对其全资子公司香港圣吉国际有限公司(以下简称“香港圣吉”)停止增资,用于收买全球出名机电企业SG Holding的100%的股权。

    在本年3月份完成对海内亚新科的收买交割后,此次对外投资收买是公司自选定汽车零部件作为第二主业以来,迈向国际汽车零部件市场的枢纽一步,也是郑煤机变革转型计谋落地的主要落子,若这一买卖顺遂完成,郑煤机在第二主业的规划将从国内市场延伸到外洋市场。

旧日“煤炭机器龙头”变“汽车零部件新贵”

    克日,郑煤机表露,经董事会赞成,公司及全资子公司郑州圣吉与中安招商2017年8月7日签订附条件见效的《郑州煤矿机器集团股份有限公司与池州中安招商股权投资合股企业(有限合股)关于郑州圣吉机电设备有限公司之配合投资和谈》。

    由公司与中安招商经由过程对郑州圣吉停止投资,与其他投资人配合停止收买Robert Bosch Starter Motors Generators Holding GmbH(简称“SG Holding”)的100%股权的买卖。此中,公司对郑州圣吉增资人民币13.7亿元,中安招商对郑州圣吉增资人民币6亿元。增资完成后,郑州圣吉的注册资本将由人民币4.8亿元变动为人民币24.5亿元,公司将持有郑州圣吉75.51%的股权,中安招商将持有郑州圣吉24.49%的股权。

    本次增资完成后,郑州圣吉对全资子公司香港圣吉的投资额增达3.1亿欧元,或经由过程香港圣吉进一步对开曼基金出资3.1亿欧元,后者直接持有受让方New Neckar Autoparts局部权益,终极受让方将收买SG100%的股权。

    谈及收买的将来停顿,公司董秘办向21世纪经济报导的记者暗示,对于此次对外投资,公司将于本年年末之前完成配合投资和增资的局部交割。

    与此前公司收买亚新科集团旗下公司接纳刊行股分及付出现金的方法所差别,本次公司经由过程增资方法方案收买SG holding将接纳纯现金收买的方法。

    “一方面以郑州圣吉为投融资平台展开对外投资,有利于公司进一步实现产业资本与金融资本的交融,充分发挥其协同开展感化。另一方面经由过程位于香港的子公司为桥梁,对开曼基金出资,终极受让方为New Neckar Autoparts,以终极实现收买目标。”优品财产金融研究院研究员蒋婷报告21世纪经济报导的记者。

    蒋婷暗示,郑煤机此次是间接操纵外洋公司在境外收买,资金来源方面更多元化,且外洋子公司融得的外洋资金能够间接在境外停止买卖,可操作性较强。同时,并购主体与并购标的在企业文化上更加靠近,相较于中国公司郑煤机,New Neckar Autoparts与SG在文明上明显更加靠近,而地理位置上更近意味着单方在相同各种条目方面也更加简单。另外,由外资公司出头具名收买,还可低落 “中资买下世界”的影响,抑止所谓“国外溢价”的感化。

将来双主业协同开展

    这类外洋市场的并购,是郑煤机转型计谋的落子。

    此前,郑煤机以22亿元人民币的价钱收买亚新科的6家子公司,进入国内汽车零部件市场。

    近年来,受煤炭行业近年来连续疲软的影响,作为目前国内煤炭综采液压支架行业的龙头企业郑煤机,其传统的煤炭机械制造财产开展遭受“天花板”。自2015年起,郑煤机转型变革起步,其时的郑煤机明白双主业开展,即除了传统的煤炭机器业务外,还将试水汽车零部件行业。

    收买亚新科零部件资产后,公司的汽车零部件业务包罗发动机零部件、NVH零部件、汽车电机三个部门,根据最后在汽车零部件范畴的计谋定位,郑煤机第二主业还需深化拓展。

    公然资料也显现,就汽车零部件行业而言,整车制造商与汽车零部件供应商的剥离提高了相互的专业化合作水平,汽车零部件供应商在各自专业范畴构成把持职位,其本身的技术进步又反向引领整车制造商的开展。

    同时,伴随着我国汽车保有量的不竭上升,市场关于汽车零部件的需求日趋增大。目前我国枢纽汽车零部件范畴以跨国汽车零部件供应商为主导,国内汽车零部件行业起步较晚。将来汽车零部件行业市场集合度提高、行业整合将成为发展趋势。

    在此布景下,公司方面称,将以郑州圣吉为投融资平台展开对外投资,补强补全公司汽车电机相干产物及服务,实现公司汽车零部件财产板块的全球化协同开展。

    方正证券的一份研报称,此前,经由过程收买亚新科后,郑煤机的发动机零部件资产相对较为不变,SG Holding旗下业务包罗用于柴油和汽油体系的高效能发电机和起动机,及经济环保的启停手艺和混动体系等。其起动机和发电机业务在全球汽车能源供给范畴具有优势。郑煤机收买后,这些业务将进入到郑煤机的汽车零部件业务板块,可与亚新科机电构成有用的业务和手艺协同效应。

    而关于频仍收买能够带来的欠债率提拔成绩,上述公司董秘办人士暗示,“因为公司今朝的欠债率较低,融资后欠债率或会有所上升,但不会很高,不足以对公司组成要挟。将来公司将持续对峙双主业发展战略,并主动开辟国际市场,提拔合作实力。”

    据公司2017年一季报显现,公司一季度实现营收8.58亿元,同比降落12.58%,归属净利润7419.3万元,同比增加280%,扣非后净利润6843.8万元,同比增加527%。同时,一季度公司资产减值丧失-1883万,较2016年同期的1.01亿降落118.72%,资产减值丧失有较着好转。

    兴业证券的一份年报称,煤机改换周期降临与煤矿机械化水平提拔将鞭策公司主业回暖,2017年煤炭价钱保持高位,煤炭企业开工率大幅提拔,装备需求大幅增长。作为行业龙头,郑煤时机受益行业的周期弹性。同时,跟着郑煤机进驻汽车零部件市场,公司业绩的稳定性也将增强。

滥觞:2017年8月10日《21世纪经济报导》18版